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信托業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并稱為四大金融支柱。作為目前惟一可以橫跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)三大領域的金融機構，信托公司具有資金運用方式靈活、投資領域廣泛等優(yōu)勢。

在財富管理對資產(chǎn)配置提出越來越高要求的今天，信托的資產(chǎn)管理優(yōu)勢日益凸顯。

畢馬威近日發(fā)布的《二零一一年中國信托業(yè)調(diào)查報告》稱，2010年，中國的信托公司首次在資產(chǎn)管理規(guī)模上超越零售基金公司(公募基金)。這是自2007年各公司重新獲得牌照以來，信托公司發(fā)展最好的一年。

這份調(diào)查涵蓋了65家中國注冊信托公司中的56家的財務概要。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2009年至2010年間，信托公司的利潤經(jīng)歷了前所未有的高速增長。截至2010年末，信托公司管理資產(chǎn)總計達4800億美元，而同期零售基金管理公司管理資產(chǎn)僅為4000億美元。

信托優(yōu)勢逐漸凸顯 適應需求備受青睞

今年以來，信托業(yè)延續(xù)了去年的良好發(fā)展勢頭。截至二季度末，信托公司經(jīng)營收入余額達172.72億元，環(huán)比增長144.40%；利潤總余額達119.1億元，環(huán)比增長152.38%；人均利潤余額達111萬元，環(huán)比增長105.56%。

伴隨我國經(jīng)濟社會發(fā)展、人口結構變化帶來的需求變化和升級，我國的資產(chǎn)管理業(yè)打開了新的發(fā)展空間。利用信托理財除了具有使個人或家庭的財產(chǎn)保值、增值這一理財工具的共同作用外，還有管理子女生活、教養(yǎng)及創(chuàng)業(yè)資金，更妥善安排個人退休生活，管理股權等多種功用。

信托業(yè)具有資金運用方式靈活、投資領域廣泛等優(yōu)勢。資金運用方式主要有貸款類、證券投資類、股權投資類、權益投資類幾種。投資者可根據(jù)自己的風險承受程度選擇不同的投資方式。同時，可以適時對信托契約進行更改，包括撤銷或延續(xù)的選擇、信托財產(chǎn)的分配、受益人的更換以及財產(chǎn)行政管理與操作的更改等方面。

在投資領域上，信托業(yè)橫跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)市場三大市場，不僅涉及房地產(chǎn)、金融、基礎設施產(chǎn)業(yè)、工礦產(chǎn)業(yè)等領域，還在保障房、高新技術企業(yè)、能源交通、藝術品市場等領域進行了有益的嘗試。除此之外，財產(chǎn)安全、操作靈活、收益率高、穩(wěn)定性好也是信托理財產(chǎn)品吸引投資者的重要因素。

業(yè)內(nèi)人士認為，在財富管理對資產(chǎn)配置提出越來越高要求的今天，信托在理財上的優(yōu)勢將日益凸顯。

信托規(guī)?？焖僭鲩L 經(jīng)營模式彰顯特色

自2007年3月修訂后的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》頒布實施以來，信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U張，從2007年的9400億元發(fā)展到2008年的1.2萬億元，2009年底的2萬億元，2010年的3萬億元。

目前，信托業(yè)已經(jīng)成為資產(chǎn)管理業(yè)的中堅，規(guī)模上已相對領先，收益率繼續(xù)提升，總體收益優(yōu)于其他理財產(chǎn)品。中國人民大學信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成博士認為，促使信托資產(chǎn)規(guī)模增長的原因有幾方面：

一是監(jiān)管部門明確了信托業(yè)的發(fā)展方向，信托業(yè)由此進入了全新的歷史發(fā)展時期；二是原評級分類標準客觀上對信托公司擴張信托資產(chǎn)規(guī)模起到了推動作用；三是信托公司通過關聯(lián)交易的方式進行資產(chǎn)管理，提高了信托公司的分類等級，使其信托資產(chǎn)規(guī)模短期內(nèi)實現(xiàn)跨越式增長。

同時，銀監(jiān)會將信托公司的市場定位調(diào)整明確為“為合格投資者提供資產(chǎn)管理服務的金融中介機構”，并相繼發(fā)布實施政策性文件，對信托公司固有業(yè)務進行了嚴格限制，鼓勵信托公司開展私募股權投資信托、資產(chǎn)證券化信托、房地產(chǎn)投資信托基金等創(chuàng)新業(yè)務，在明確信托公司本源業(yè)務范圍的同時，突出了信托公司經(jīng)營特色，引導信托公司構建專業(yè)化經(jīng)營模式，從而促進了信托公司的快速發(fā)展。截至2010年底，信托公司（不含正在重組和剛開業(yè)的公司）平均管理的資產(chǎn)規(guī)模約為400億元。

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公布的2011年二季度末信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，我國信托資產(chǎn)達37420.15億元，相較上季度末增長14.5%。其中，二季度末信托公司固有資產(chǎn)1614億元，所有者權益1445.36億元，環(huán)比分別增長5.13%和3.63%。

制度建設推動轉型 創(chuàng)新塑造核心能力

2010年下半年，銀監(jiān)會先后下發(fā)《信托公司凈資產(chǎn)管理辦法》及《關于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關事項的通知》等一系列行政法規(guī)，體現(xiàn)了監(jiān)管部門要求信托公司盡快向提升業(yè)務科技含量和產(chǎn)品附加值內(nèi)涵發(fā)展的經(jīng)營模式升級轉型的意圖，這也將促使信托公司轉變盈利模式，實施業(yè)務轉型，成為具有核心能力的特殊資產(chǎn)管理機構。

創(chuàng)新作為信托的生命力所在，一直是帶動行業(yè)快速發(fā)展的動力，今后也仍將引領行業(yè)發(fā)展和轉型。從以往單純地做大規(guī)模到向私募股權基金、基金化產(chǎn)品、礦權能源信托等新領域、新增長點挺進，體現(xiàn)出投資領域強周期、投資收益弱周期并穩(wěn)定增長的成長態(tài)勢。

從信托公司的資金投向上看，截至二季度末，投向基礎設施的信托資金余額為1.01萬億元，占比28.3%，為全部資金投向比例最大；投向房地產(chǎn)領域的資金余額為6051.91億元，占比16.91%；投向金融機構余額為2368.11億元，占比6.62%；投向工商企業(yè)余額為6923.13億元，占比19.34%。

7月，信托資金投資比重最大的三個領域分別為房地產(chǎn)、工商企業(yè)、基礎設施，產(chǎn)品數(shù)量分別為56只、55只、11只，分別占比30.27%、29.73%、5.95%。從數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量仍堅挺，募集金額超過總金額的三成。由于很多產(chǎn)品在7月之前便已經(jīng)獲批及發(fā)行，7月份房地產(chǎn)信托發(fā)行的占比下降并無明顯下降。其中，房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量最多的為中融信托，共發(fā)行11只產(chǎn)品；另外，西安信托發(fā)行的5只產(chǎn)品全是房地產(chǎn)，中原信托發(fā)行的4只產(chǎn)品也均投向房地產(chǎn)。

另據(jù)好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年7月，固定收益信托產(chǎn)品發(fā)行縮水。43家信托公司共成立185只固定收益信托產(chǎn)品，納入統(tǒng)計的101只產(chǎn)品總規(guī)模為209.31億元，平均每只產(chǎn)品規(guī)模為2.07億元。產(chǎn)品總規(guī)模環(huán)比減少35.80%，同比降低11.38%。