合格投資者提示-
（一）具有2年以上投資經歷，且滿足以下條件之一：
家庭金融凈資產不低于300萬元；
家庭金融資產不低于500萬元；
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
（二）最近1年末凈資產不低于1000萬元的法人單位。
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（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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近幾年信托業(yè)的發(fā)展勢頭十分強勁，信托公司的資本利潤率在經歷了2004年至2007年3.08%至24.02%的高速增長后，去年仍維持在14.53%的較高水平。為了解析信托業(yè)高速發(fā)展的原因，記者日前采訪了中國人民大學信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成博士。
資產規(guī)模增加
據(jù)邢成介紹，自2004年信托公司開始披露年報，他們就一直在進行跟蹤研究。前不久50家信托公司2008年年報披露完畢，經過統(tǒng)計分析可以看到，信托行業(yè)發(fā)展仍然基本穩(wěn)定，核心指標實現(xiàn)平穩(wěn)增長，信托資產規(guī)模去年仍然保持了總量的增加，實現(xiàn)了高達23.38%的增速。
具體來看，信托資產總額排名居首位的仍是業(yè)界龍頭中信信托，其信托資產達1600億元，上一年該公司的信托資產規(guī)模接近2000億元?？上驳氖?，英大信托2008年榮升千億元信托資產規(guī)模行列，中誠信托的信托資產規(guī)模也接近千億元，另有27家信托公司信托資產規(guī)模超過100億元；上一年有5家信托公司信托資產不足10億元，而2008年則只有1家。大部分中小信托公司正在奮起直追，各公司間的差距呈現(xiàn)逐步縮小的態(tài)勢。
從年報看，信托業(yè)總資產規(guī)?；境制?，由上一年的歷史高點900余億元，降至870億元，減幅4.55%，有24家信托公司出現(xiàn)資產減少現(xiàn)象，占比48%。
環(huán)比業(yè)績驕人
據(jù)邢成介紹，從信托公司披露的主要財務指標來看，資本利潤率去年達到14.53%的水平，高于2004年到2006年3個正常年份。
具體到公司，去年資本利潤率最高的是云南國信為39.87%，而上一年度該指標最高值為中誠信托的77.56%。該指標最高值兩年相比下降近40個百分點。令人可喜的是，去年仍然有6家公司資本利潤率超過30%，而2007年超過30%的多達18家。邢成認為，一些經營效益一向較好的公司，由于其2007年同類指標過于出色，基數(shù)較高，加之業(yè)務結構和收入模式受國際金融危機影響，出現(xiàn)了較大降幅，如中誠信托、上海國信、華潤深國投信托等知名信托公司。此外，資本利潤率不足5%的公司有9家。
人均凈利潤指標則直接體現(xiàn)了信托公司的發(fā)展?jié)摿ΑＴ撝笜酥涤?span lang="EN-US">2004年的56.80萬元/人，達到2007年397.44萬元/人的水平。去年雖下滑至245.74萬元/人的水平，但仍居自披露年報5年以來的次高點水平，“這在2008年的經濟環(huán)境下顯得難能可貴?！毙铣扇绱嗽u價。
信托報酬率指標呈現(xiàn)穩(wěn)中略降的態(tài)勢，從2004年持續(xù)穩(wěn)步增長到2007年達到1.26%的水平后，去年又回調至1.06%，高于2004年、2005年的水平，低于2006年、2007年的標準。信托公司信托報酬率超過2%的有云南國信、華寶信托、國聯(lián)信托、北方信托4家公司，而還有13家公司信托報酬率不足0.5%。這一現(xiàn)象說明部分信托公司在逐步培育和構建信托主業(yè)作為穩(wěn)定收益來源方面還有很長的路要走。
利潤規(guī)?；卣{
據(jù)邢成分析，對一些信托公司而言，由于上一年證券市場迅速增長，加之公司業(yè)務模式的集中投資，使得部分指標超常增長，并不能全面代表公司的常態(tài)經營水平和盈利能力。以長期高居人均凈利潤指標首位的華潤深國投信托為例，2007年人均凈利潤指標為3414.85萬元，去年則下滑至875萬元，降幅達74.38%。而降幅80%以上的信托公司還有6家。相反，對業(yè)務結構相對均衡，盈利模式相對平穩(wěn)和持續(xù)的部分公司而言，其受影響的程度相對就弱一些，如果應對得當還會保持一定增長。在披露2008年年報的公司中，有18家信托公司仍然實現(xiàn)人均凈利潤的正增長，雖然只占40%，但在當時的形勢下實屬不易。與上一年相比，該指標高值公司數(shù)銳減，上一年人均凈利潤超過900萬元的有7家公司，而今年只有1家公司達到這一水平。與之對應的是，該指標低值公司有所增加，上一年人均凈利潤不足50萬元的有5家公司，且多是正在重組之中，基本未開展業(yè)務的公司，而去年則增至9家。
據(jù)邢成分析，在經歷了上一年的增長之后，信托公司的利潤規(guī)模出現(xiàn)周期性調整，自營與信托利潤均較上年有所回落，披露2008年年報的50家公司共實現(xiàn)凈利潤106.5億元，比上年140億元減少24.16%。從公司來看，超過10億元的有平安和中信信托兩家，與上一年利潤總額首位的華潤信托24億元相比回落較大，去年利潤總額低于5000萬元的有13家公司，上一年只有6家。
50家信托公司信托項目利潤總額442億元，比上一年749億元銳減40%以上，平均每家公司減少信托利潤6億元以上。從具體公司來看，中信信托實現(xiàn)信托利潤74.6億元，居信托公司首位，但比上一年該公司信托利潤192.5億元減少60%以上。
50家信托公司管理信托資產實現(xiàn)的收益率，也受到外界環(huán)境的諸多影響，除財產管理類信托資產收益率比上年有所增長外，集合類、單一類信托計劃收益率伴隨央行宏觀調控和貨幣政策的調整以及多次降息之后，均有較大幅度回調。
據(jù)統(tǒng)計，信托公司管理集合類信托資產，實現(xiàn)最高收益率的是中泰信托為56.65%，而上一年中泰信托的收益率是104.98%。管理單一類信托資產實現(xiàn)的最高收益率為31.32%，而上一年的最高收益率為46.17%。